深圳海运货代 深圳空运货代...
周二绝杀性传闻泄密(独家版
<p>评论：</p><p>事务：</p><p>在万华化学的年报中，聚氨酯产物次要指其MDI，具体又分为纯MDI 和聚合MDI。</p><p>将来增加点:1、在发财国度替代医科达。玛西普针对那些采购了医科达老一代伽玛刀的病院,抓住其换钴源机会,推出性价比更高的二代伽玛刀,曾经成功在美国出售1 台和订单2 台;2、在成长中国度抢占空白市场。成长中国度很少采办高价的医科达伽玛刀,因而玛西普能够用低价的一代头刀敏捷抢占市场。3、国内市场受益于民营肿瘤专科连锁的成长。越来越多民营本钱起头定位于肿瘤专科连锁或第三方放疗核心,如信邦制药、恒康医疗、泰和诚等等,必将鞭策伽玛刀的需求。4、质子刀作为先辈的放疗手艺,将兴旺成长。公司曾经在此占领卡位劣势;5、鞭策第三方放疗核心模式。第三方放疗核心能够衔接三甲病院的冗余病人,值得看好;6、外延扩张。我们判断星河生物还将继续在放疗设备上引进新手艺。</p><p>公司作为智能驾考与驾培系统的行业带领者,具备高成长性,本钱运作空间大。通过制造多伦学车云平台,无望引领并将来驾培办事模式,多项新营业或贡献业绩高弹性。初次赐与 强烈保举-A评级,方针价110 元。</p><p>每日一股个股点睛专家解盘操盘必读股市瞻望金股挖掘市场传说风闻私募内参热点题材主力动向新股专栏机构概念行业动态公司创业板概念股严重事项国内财经国际财经宏观经济金融本钱财经评论财经专题贸易资讯消费热点大盘流向板块流向个股流向个股点评机构买入机构卖出沪深高管买卖沪深停复牌消息沪深高送转排名沪深现金分红排名</p><p>智能驾考与驾培系统的行业带领者,本钱运作空间大:作为驾驶人测验与培训消息化范畴的行业带领者,公司产物系统完美,且实现了全财产链结构。主业驾考与驾培系统稳步增加,计谋新兴营业成漫空间广漠,盈利能力目标持续提拔,现金流丰裕,营销办事收集笼盖全国。在融资渠道得以弥补之后,分析实力无望再上一层楼。公司的股权集中度高,将来本钱运作空间较大。</p><p>制造多伦学车云平台,引领将来驾培办事新模式:公司政策指向推出了多伦学车云平台,剑指行业痛点与,立异驾培系统并提拔学车体验,互联网+驾培的O2O 模式全面提拔了行业全体效率。广度与深度两边面同时推进,多伦学车平台无望将来驾培办事模式。以多伦学车平台为依托还可带动主业产物发卖,全体市占率无望再上一层楼。作为互联网驾培平台的多伦学车斥地了显著的增量市场,且贸易模式的想象空间十分庞大。? 新营业无望为公司业绩贡献高弹性:1)驾考分析办理平台投入利用;2)智能交通营业或迎来快速成持久;3)驾驶模仿器市场逐渐打开,无望顺势切入VR 内容范畴;4)交通平安教育体验核心连续扶植;5)通过投资华通,积极拓展下流驾考办事范畴。上述新营业无望为公司贡献业绩高弹性。</p><p>伽玛刀是中国企业的立异专利产物。国际上最早是的医科达在1970s 发现静态聚焦伽玛刀,至今国际上也仅其一家。而国内企业在1993 年发现多源扭转聚焦伽玛刀,将钴源数量由近200 个降低到25~30 个,大大降低成本。</p><p>多伦科技(603528)深度演讲：引领驾培O2O行业新款式</p><p>风险提醒:科目三及新营业增速低于预期;多伦学车推广进度不及预期（招商证券刘泽晶徐文杰黄斐玉）</p><p>前海地盘确权取得严重冲破，权益比例根基合适预期，但焦点亮点在于合作范畴超预期，预留进一步整合空间，而且招商蛇口剑指全球五百强和一带一</p><p>风险提醒：女装营业持续下滑；缺乏新范畴运作经验；新营业成长不及预期。(招商证券孙妤王孜)</p><p>招商蛇口(001979)点评：地盘合作及计谋方针超预期、重申价值回归逻辑</p><p>的弘大计谋方针。看好资本禀赋和业绩双击，重申价值回归逻辑，方针价20元/股；此外，深铁拟注资万科，前海枢纽项目楼面评估价达2.7 万/平米，远高于公司重组评估价，对公司形成本色利好。</p><p>招商局集团与前海办理局签订《关于组建合伙公司鞭策前海蛇口自贸区办理体系体例机制立异的框架和谈》。</p><p>1、万华化学对聚氨酯价钱的弹性到底有多大？</p><p>风险提醒:玛西普发卖不如预期。（朴直证券）</p><p>盈利预测与估值:按配套融资之后的新股本测算,维持预测2016-2018 EPS 别离为0.47/0.64/0.83 元。当前股价对应2016PE 50 倍,我们看好各类新型放疗手艺在国内和全球的成长前景,维持强烈保举评级。</p><p>B.业绩稳步：本年可售货值和结算资本丰裕，存量老物业可供给额外保障，将来三年净利合适增速在20%以上。</p><p>回看2015 年，纯MDI 和聚合MDI 的市场价钱持续下滑，测算华东地域全年均价为16971 元/吨和11241 元/吨。若当前价位得以连结，那么纯MDI 均价曾经略跨越客岁程度，而聚合MDI 将无望上涨1000 元/吨。(招商证券周铮姚鑫)</p><p>D.估值劣势凸起：目前总市值1100 多亿，16PE=12.5X，资本型公司看市盈率不合适，应更多地关重视估价值，中性假设下，目前市值较RNAV 折价40%。此外，定增价（包罗员工持股）与市价倒挂40%摆布，大股东增持价钱与市价倒挂35%摆布。</p><p>C.央企地产进一步整合预期：招商局集团的分析地位在提高，已整合中外运，将来还有进一步整合其他央企地产的预期，招商蛇口作为招商局的地产平台，将在央企地产整合中受益。</p><p>安身驾考与驾培系统营业,将来成漫空间广漠。驾培市场规模已达千亿级,并在继续快速成长。我们认为驾考、驾培系统市场需求潜力庞大,得益于:1)互联网+催生大规模新科场的扶植;2)改扩建和更新换代需求兴旺;3)便民化与主动化成为标的目的,鞭策智能测验和培训系统普及;4)政策面鞭策驾考电子化历程。公司的产物笼盖全国高档级车管所与支流驾校,提前卡位了优良客户资本。政策要素+科场便民化、主动化的行业趋向激活了科目二产物的市场;科目三营业目前渗入率较低,广度和深度上均具有庞大提拔空间;计时培训市场方兴日盛,计时培训系统成长潜力庞大。</p><p>公司拟定增募资资金9 亿元，投向医疗美容及婴童财产，继续推进由女装+婴童+化妆品+医美四大财产板块形成的泛时髦财产互联生态圈扶植。我们认为公司思清晰，新结构的婴童、医美及化妆品三大新范畴的成长前景广漠，营业间客户协同效应较高，且投资并购标的均可为公司带来业绩增厚，将来通过定增和中韩消费升级互联网基金的持续推进，生态圈计谋将得逐渐完美。分析看，公司多点结构业内领先，涉足范畴增加潜力庞大，且资本质较优，目前市值151 亿，对应16 年PE 123X，短期估值略高，考虑到公司在客岁12 月高位停牌，在此期间大盘下挫22%，估计复牌后将具有补跌的可能，但持久看我们看好公司四块营业的协同性及成长前景，维持 强烈保举-A的评级，若股价回调，根据后期医美及婴童营业推进历程进行结构。</p><p>初次强烈保举-A评级:估计2016-2018 年EPS 别离为1.69/2.17/2.79 元,现价对应49/39/30 倍PE,考虑到科目三营业的高成长性以及多伦学车无望驾培行业,享受必然估值溢价。赐与强烈保举-A评级,方针价110 元</p><p>拟非公开辟行募资9 亿元投向医疗美容及婴童财产。公司发布预案，拟非公开辟行募资总额不跨越9 亿元，次要投向医疗美容办事收集扶植项目（7.0 亿）和阿卡邦品牌营销收集扶植项目（2.0 亿），刊行价钱不低于订价基准日（2016年7 月15 日）前20 个买卖日股票买卖均价的90%，锁按期一年。</p><p>星河生物(300143)：优良的中高端放疗设备平台型企业</p><p>时髦医美、质量医美展开多区域多条理财产结构，依托韩国时髦童装品牌资本把握财产布局性盈利。1）继15 年投资韩国胡想整形病院后，16 年6 月，公司控股投资了米兰柏羽和晶肤医美两大国内优良医美品牌，正式拉开公司对国内医美财产整合与扩张的序幕。公司拟投资8.5 亿元用于将来两年在一二线城市创办3 家停业面积在0.8-1.0 万平米、装修气概高端典雅的分析性医疗美容病院，以及30 家停业面积在1000 平米摆布的专注于激光美容、打针美容、抗衰老等医学年轻化办事的医疗美容诊所或门诊部，以分析性医疗美容病院为核心向周边辐射，以小而精的门店设置、少而轻的资产投入实此刻全国多地的快速复制和连锁运营；2）公司于14 年收购韩国国民童装品牌阿卡邦，此次拟投资2.3 亿元在次要一二线城市建立阿卡邦婴幼儿服装及用品的营销收集，将来两年打算扶植150 家旗舰店和绩效店，并通过明星代言、投放、收集社区合作等体例进行线上线下推广勾当。</p><p>而截至到我们本次演讲期，纯MDI 和聚合MDI 的市场价钱为16800 元/吨和12450 元/吨，价钱有继续上涨之势。</p><p>万华化学(600309)点评：弹性有多高?空间有多大?</p><p>2.前海地盘合作范畴超预期，预留进一步整合的空间。框架和谈指出，以招商局原前海湾物流园区3.9 平方公里地盘为合作根本，将扣除现状保留用地后的2.9 平方公里纳入合作范畴，由合伙公司开辟扶植。此次纳入合作范畴的地盘面积高于招商蛇口本来估计的2.4 平方公里，差额部门次要是招商局集团旗下的别的部门地盘，将来具有整合可能。此外，框架和谈明白提出，将来连系自贸片区成长需要，进一步推进两边（招商局和前海办理局）在前海蛇口片区相关资产的整合。</p><p>3.招商蛇口剑指全球500 强和一带一。框架和谈指出，合作两边力争通过3-5 年将招商蛇口制造为扎根深圳/面向全球的世界500 强企业，并在一带一沿线国度和地域复制深圳及自贸区扶植经验。招商蛇口无望继绿地和万科之后，成为中国第三家房地产全球五百强，计谋方针弘大。</p><p>财牛网专业的财经资讯平台</p><p>盈利预测和投资评级：目前公司 泛时髦互联网生态圈款式已根基成型，在女装、婴童、医美及化妆品四大范畴的结构将为公司后期成长带来无限可能。我们认为公司思清晰，所结构的婴童、医美及化妆品三大新范畴的成长前景广漠，且营业间的协同效应较高，将来通过定增和中韩消费升级互联网基金的持续推进，生态圈计谋将得逐渐完美。分析看，公司多点结构业内领先，涉足范畴增加潜力庞大，且资本质优。考虑到公司新收购的医美营业的影响，估计16-18 年EPS 别离为0.31、0.38、0.46 元，目前市值151 亿，对应16 年PE 123X，短期估值略高，考虑到公司在客岁12 月高位停牌，在此期间大盘下挫22%，估计复牌后将具有补跌的可能，但持久来看我们看好公司四块营业的协同性及成长前景，维持 强烈保举-A的评级。</p><p>2、MDI 价钱为什么上涨？</p><p>事务：</p><p>5.风险提醒：业绩节拍低于预期，价值回归节拍低于预期。(招商证券刘义赵可黄梓钊)</p><p>曾经成功转型放疗设备平台企业。星河生物子公司玛西普是国内大型放疗设备伽玛刀的出产商,在全球都具有合作力,其伽玛刀曾经通过FDA、欧盟CE 等认证。近日公司参股小型质子刀出产企业,再次占领放疗手艺制高点。</p><p>玛西普的合作劣势:1、持有独一钴源供应商中核高通3%股份,并具有董事席位。2、曾经通过FDA、欧盟CE 等认证,并曾经实现出口,包罗出口到美国。而其他企业仅深圳奥沃通过FDA,但并无出口。3、小型质子刀是我们很是看好的放疗手艺成长标的目的。</p><p>按照MDI 产物的汗青价钱和招商根本化工的测算模子，2016 年MDI 营业将占到公司主营收入的65%，占到净利润的83%，因而业绩对MDI 价钱的依赖性仍是比力大。细分看，纯MDI 价钱每波动1000 元/吨，响应净利润同向波动1.59 亿元，折EPS 0.08 元；聚合MDI 价钱每波动1000 元/吨，响应净利润同向波动3.7亿元，折EPS 0.17 元。</p><p>1.权益比例根基合适预期，确立前海开辟和运营主导地位。合伙公司由招商蛇口部属企业及前海办理局指定方配合出资组建，招商蛇口占50%权益且实现财政并表，确立前海开辟和运营主导地位，根基合适预期。</p><p>点评：</p><p>一季度国内MDI 价钱起头呈现强无力的反弹，次要因为下流库存低位，补货志愿强烈拉动所致，而这一拉动感化将在二、三季度保守需求旺季得以延续，更为主要的是，供给端巴斯夫重庆安装不测泊车以及锦湖三井的低负荷运转，同样支持了MDI 价钱的走高。5 月份，巴斯夫韩国丽水MDI 安装光气泄露，6 月10 日巴斯夫颁布发表丽水MDI 工场在检修期间发生突发事务，导致MDI 产物供应不成抗力，这期间工场将连结泊车形态，且尚无明白动静泊车会持续多久。短期内巴斯夫韩国安装（年产25 万吨）的泊车和重庆安装（年产40 万吨）的低负荷运转，间接影响65 万吨的产能，约占全球总产能9.2%。</p><p>2016 岁首年月华东地域纯MDI 市场价钱15300 元/吨，聚合MDI 价钱10100 元/吨，截至到我们上一个演讲期，即2016 年5 月18 日《万华化学（600309）：春暖花开已至，新营业兴旺可期--维持强烈保举-A 的投资评级》，纯MDI 和聚合MDI 的市场价钱为16200 元/吨和12300 元/吨，较岁首年月别离上涨6%和21.8%。</p><p>朗姿股份(002612)深度研究：定增重启 着重加强医美及婴童板块结构</p><p>A.资本禀赋凸起：前海-蛇口500 多万平米的地盘利用权，国内最大的自贸区开辟和运营主体，而且地盘成本极低，看好深圳=买入招商蛇口。深铁注资万科，前海枢纽项目楼面评估价达2.7 万/平米，远高于公司重组评估价，对公司形成本色利好。</p><p>4.看好资本禀赋和业绩双击，重申价值回归逻辑；维持强烈保举-A的投资评级，方针价20 元/股。</p><p>2016 年自初次演讲强烈保举后，目前股价已上涨21%。</p>