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18日买什么 实力券商力推六大行业
<p>风险提醒：市场所作加剧；硬件上量低于预期；行业尺度难同一。</p><p>风险提醒。 房地产行业与国度政策慎密相关，一旦国内将来采纳愈加峻厉的调控办法将间接影响行业将来成长。</p><p>油料油脂品种因为库存及产量等缘由仍然处于下行趋向中，养殖行业景气回升尚未传导至饲料行业，豆粕菜粕等饲料成本价钱能够获得无效的节制。白糖价钱无望上行。一季度设置装备摆设能够考虑豆油棕榈油套利。</p><p>佰利联、金浦钛业</p><p>消息手艺：虚拟世界这么大 我想去看看</p><p>化工行业：钛白粉提价促利好 供给侧是</p><p>交通运输行业：规模增速俱进 低位果断结构</p><p>陪伴近期市场大幅调整，板块内部门公司已进入价值区间，无望逐渐企稳。为反弹做预备，我们近期再次集中拾掇了板块内定增、持股价倒挂环境、重点笼盖标的业绩估值环境以及可能转型外延的标的梳理。</p><p>虚拟现实（VR）：下一代计较平台，处理距离痛点。iphone 为代表的智妙手机大规模普及带来挪动互联网的迸发，其通过提拔便利性在必然程度上处理人们“距离”痛点，VR 将成为下一代计较平台，进一步处理“距离”痛点。其第一阶演进是优化过程体验，将“虚拟”变得更“现实”，让用户设身处地，从视角、情节、交互体例上全方位建立内容；第二阶演进则是强化虚拟与现实之间的毗连与互动，真正实现对现实世界的模仿，从而极大缩短人与人的距离。VR 将缔造人人交互模式，AR 将成为成长标的目的，空间庞大。</p><p>房地产行业：地盘数据12月月报 岁末地盘市场供求环比回升</p><p>钛白粉供给侧进行时：产能增速下降，并购重组，将利好行业升级2014 年我国钛白粉产能增幅为 9.1%，2015 年产能为 317.1 万吨/年，增幅为 3.8%，产能增速较着放缓，开工率略有提拔。目前，我国前六大钛白粉企业产能占全国总产能的 37.9%，行业集中度偏低。跟着佰利联等企业并购重组序幕，将有益于提高行业集中度和奉行氯化法工艺。</p><p>从统计能够看出，目前电力设备板块次要龙头标的 16 年估值已回到 30倍以内；光伏/风电则回调至 20 倍以内。此外，新能源汽车相关标的估值照旧相对较高，但也降至 60 倍以内。全体而言，我们认为板块次要标的已进入价值投资区间。</p><p>提价上市，行业合作或将由量入质。2015 年快递平均单件价钱为13.5 元（同降8.9%），同城快递单价根基不变，占比力高的异地件降幅逐步收窄趋稳；快递业单票利润降至不足0.5 元的微利程度；近期三通一达已告竣分歧将在全国范畴提价0.5-1 元/件，估计在快递市场规模和笼盖率已达到必然规模时，行业合作或将从本来扩展的量变转向提拔附加值的量变；此外，快递业加速与本钱市场对接程序也显示行业合作步入新阶段，申通快递率先借壳上市在业内标杆效应显著，或将带动快递上市潮。</p><p>15 年至今，行业里共 78 家企业完成增发或提出增发预案。截止目前为止，拟增发企业中呈现价钱倒挂的共 28 家，别离是永大集团(002622,股吧)、中能电气(300062,股吧)、新联电子(002546,股吧)、森源电气(002358,股吧)、智光电气(002169,股吧)、中利科技(002309,股吧)、隆基股份(601012,股吧)、银新能源、湘电股份(600416,股吧)、金智科技(002090,股吧)、万马股份(002276,股吧)、新时达(002527,股吧)、亿晶光电(600537,股吧)、上海电气、正泰电器(601877,股吧)、杭电股份(603618,股吧)、骆驼股份(601311,股吧)、科大智能(300222,股吧)、阳光电源(300274,股吧)、中电鑫龙、奔放科技(002516,股吧)、天顺风能(002531,股吧)、电光科技(002730,股吧)、猛狮科技(002684,股吧)、经纬电材(300120,股吧)、平高电气(600312,股吧)、聪慧能源(600869,股吧)、积成电子(002339,股吧)；已增发企业中呈现倒挂的共 4 家，别离是合康变频(300048,股吧)、臵信电气、京运通(601908,股吧)、江苏(002438,股吧)。</p><p>风险峻素。市场所作加剧；规模扩大带来的资金压力。</p><p>12 月，全数统计城市室第用地价钱环比降 8.7%，同比升 12%。 12 月，全国、一、二、三四线城市的地盘挂牌价别离 1137、 6224、 1247、 797 元/平米，环比-9.73%、 -30.6%、 +8.75%、 +11.1%，同比-5.67%、 -15.8%、 -4.73%、 -2.90%。12 月，全数统计城市当月室第用地挂牌价 1658 元/平米，环比-8.71%，同比+12.5%。</p><p>农产物的价钱阐发的焦点是产需的缺口，也就是该类产物供需关系的阐发。若是需求量小于产出，现有的价钱难以维持。当前大多农产物处于下行趋向中难以逆转，如油脂油料、软商品等，次要缘由即在于供大于求形态的持续。</p><p>国外钛白粉巨头亨斯迈颁布发表 2016 年 1 月 1 日起，全球范畴钛白粉每吨跌价幅度在 150 美元-160 美元。1 月 6 日，国内龙头四川龙蟒颁布发表对所有产物提价 300 元/吨。佰利联(002601,股吧)和金浦钛业(000545,股吧)、中核钛白(002145,股吧)和安纳达(002136,股吧)等受提振。</p><p>行业政策激励氯化法工艺，更重节能和环保已出台的《财产布局调整指点目次》（2011 年本）和《“十二五”钒钛资本</p><p>类型：行业研究 机构：广发证券(000776,股吧)阐发师：马普凡</p><p>农产物价钱特征</p><p>类型：行业研究 机构：中信证券(600030,股吧)阐发师：刘正</p><p>农产物价钱影响要素</p><p>在当前时间下，分析考虑企业业绩增速、估值程度以及增发/持股倒挂环境，我们强烈列位投资者在反弹中增持以下标的：电动车（亿纬锂能、合康变频、国轩高科(002074,股吧)）、工业主动化（新时达、汇川手艺(300124,股吧)）、新能源及储能（隆基股份、林洋电子(601222,股吧)、南都电源(300068,股吧)、阳光电源、奔放科技）、（智光电气、中恒电气(002364,股吧)通信组笼盖、新联电子、炬华科技(300360,股吧)）。</p><p>类型：行业研究 机构：长江证券(000783,股吧)阐发师：邬博华</p><p>焦点概念：</p><p>风险提醒</p><p>寻找VR 生态圈的人。我们看好努力于制造VR 生态圈且财产链计谋地位凸起的顺网科技(300113,股吧)、联络互动(002280,股吧)、奥飞动漫(002292,股吧)、泰亚股份(002517,股吧)；及受益于VR 财产兴起，营业协同性强的华闻传媒(000793,股吧)、岭南园林(002717,股吧)、迅游科技(300467,股吧)、视觉中国(000681,股吧)、易尚展现(002751,股吧)等。</p><p>估值和投资。 截至 2016 年 1 月 12 日， A 股市场 PE（TTM）在 19.4 倍，房地产板块动态 PE（TTM）在 25.2 倍。目前，开辟商对将来行业判断照旧隆重，虽然资金面有所好转，但对 2016 年市场发卖走势并不完全看好。考虑地方已明白去库存，估计投资不起政策不止的市场预期无望从头加强。考虑市场震动筑底，设置装备摆设方面环绕“业绩+强势主题（科创、体育） ”选择标的。继续看好保利地产(600048,股吧)、华夏幸福(600340,股吧)、张江高科(600895,股吧)、莱茵体育(000558,股吧)、福星股份(000926,股吧)。</p><p>类型：行业研究 机构：招商证券(600999,股吧)阐发师：方光照</p><p>评论：</p><p>15 年至今，行业里共 38 家企业实施员工持股打算（二级市场采办或认购增发）。截止目前为止，呈现员工持股价倒挂的企业共 12 家，包罗中际配备(300308,股吧)、合康变频、恒顺众昇、横店东磁(002056,股吧)、金龙机电(300032,股吧)、科力远(600478,股吧)、猛狮科技、摩恩电气(002451,股吧)、新时达、亿纬锂能(300014,股吧)、易事特(300376,股吧)及中来股份(300393,股吧)。</p><p>电气设备行业：市场已大幅调整 部门公司已进入价值区间</p><p>研究大商品价钱意义</p><p>我国钛白粉出口呈上升态势，国内供需宽松，产物价钱仍处于低位钛白粉出口量逐步上升，2014 年冲破 50 万吨。受下流涂料范畴需求疲软影响，2015 年估计表观消费量为 226 万吨，同比增加 7.5%，增幅下降。钛白粉提价后，四川龙蟒 R-996 金红石型钛白粉市场价钱约 12000 元/吨，南京钛白 NA100 市场价钱约 10200 元/吨附近，仍处于低位。</p><p>类型：行业研究 机构：海通证券(600837,股吧)阐发师：涂力磊</p><p>农林牧渔行业：把握大农产物(000061,股吧)价钱趋向，寻找设置装备摆设良机</p><p>持续两年冲破百亿件，估计2016 年达近300 亿件。2015 年国内快递营业量达206.5 亿件（同比+47.9%），快递营业收入2760 亿元（同比+34.9%）；快递量持续两年冲破百亿件，且在较高基数下11 月峰值营业量增速仍同比提高7pcts 至58%，显示行业仍处高景气阶段；国度邮政局估计2016年快递营业量将达275 亿件（同比+34%）。</p><p>钛白粉价钱上涨幅度不达预期、供给侧历程过慢、下流需求趋缓。</p><p>国度邮政局发布快递业相关年度数据：2015 年全国快递营业量冲破200亿件，同比增加48%，“十二五”期间快递业CAGR 达55%；快递营业收入2760 亿元，同比增加34.9%。目前快递行业内已有三家自主航空公司，自有全货机规模超78 架，快件占全国航空货运量对折以上；全国次要城市安装智能快件箱量跨越6 万。</p><p>维持行业“强于大市”，低位结构艾迪西(002468,股吧)。申通快递作为民营快递龙头之一，受益行业全体较高景气和增加，估计2016-2020 年营业量增速别离为35%/30%/30%/25%/25%，对应营业量规模35.1/45.6/59.3/74.1/92.7 亿件。若申通快递借壳艾迪西成功，作为独一快递标的和业内龙头，具稀缺性和成长性，此前我们预测公司市值中枢在650-750 亿元，2016/2017 年EPS分为0.78/0.97 元，我们认为公司合理价值在30-35 元区间，对应2017年PE 约30-35 倍摆布的估值程度具有较高平安边际，低位可当令结构。</p><p>电商网购增速趋缓不改快递业高景气。2010-2015 年快递营业量/电商网购额增速根基趋同，CAGR 别离为55%/52%；近两年快递量增速超越网购额增加、且差距逐步拉大（2015 年同比增速别离为48%/36%）。虽然电商网购额增速呈现下降趋向，但快递量仍连结较高增速，我们判断跟着全国快递收集的逐渐完美（支流快递公司笼盖率达95%以上，县、乡一级的笼盖率也跨越70%），快递将不只限于满足电商网购需求，小我寄件和物流小件化趋向仍将驱动将来几年快递行业连结高速增加。</p><p>12 月，城市室第用地成交环比升 99.7%，同比升 5%。 12 月， 全数城市地盘成交环比回升。 12 月，全国、一、二、三四线城市地盘成交别离为 2.65、 0.08、1.27、 1.31 亿平，环比别离为+76.5%、 -9.38%、 +99.2%、 +67.5%； 12 月，全国、一、二、三四线城市地盘成交别离为 16.4、 0.56、 7.37、 8.48 亿平，同比别离-15.3%、 -15.2%、 -8.95%、 -20.2%，增速比前一个月累计增速别离+1.98、+0.34、 +2.92、 +1.35 个百分点。 12 月，全数统计城市成交室第用地 1.39 亿平，环比+99.7%，同比+4.92%。 12 月，全数统计城市累计成交室第用地 7.40 亿平，同比-16.7%，增速比前一个月累计增速+3.78 个百分点。</p><p>备注： 上文”+”和”-”别离暗示“添加”和“削减”。本文全数统计城市为中指院地盘库收录 302 个城市；一线城市为、上海、深圳和广州；二线城市为除一线城市外的所有省会、直辖市和大连、姑苏、无锡、宁波、温州、厦门、青岛、北海和三亚市；三线城市是中指院地盘库中其余的 262 个中小城市。</p><p>12 月，全数统计城市室第用地成交溢价率升至 23%。 12 月，全国、 一线、 二线城市的地盘成交溢价率别离升至 18.8%、 48.8%、 24.6%；三四线城市地盘成交溢价率降至 11.5%。 12 月，全数统计城市的室第用地成交溢价率升至 23.3%。</p><p>分析操纵及财产规划》以及拟出台的《钛白粉单元产物能源耗损限额》和《钛白粉行业规范文件》等文件对新建钛白粉项目标工艺、产能和配套节能环保设备均提出要求。</p><p>投资策略</p><p>风险提醒</p><p>分析阐发公司主业、汗青本钱运作及股权布局，我们认为 16 年该当重点关心的待转型/外延个股包罗中际配备、广电电气(601616,股吧)、摩恩电气、松芝股份(002454,股吧)、江苏、大连电瓷(002606,股吧)、华光股份(600475,股吧)、中科电气(300035,股吧)、天龙光电(300029,股吧)、易事达等。</p><p>演讲要点</p><p>虚拟现实（VR）贸易化大空间将。当前VR 已有完整财产链，硬件与内容的连系是成立财产链劣势的环节。估计2016 年全球VR 设备出货量跨越500万台，2020 年达到3000 万台，2020 年VR/AR 市场规模跨越1500 亿美元，且内容收入占比将逐渐提高。跟着硬件放量和优良内容付费越来越遍及，VR 起首在游戏、影视、直播等范畴迎来贸易化大空间，后续在电商、社交等范畴都将财产多样化的贸易模式。从贸易模式上，最终将从财产链局部环节PK 上升到跨硬件、平台、内容，辐射周边范畴的整个生态圈的合作。</p><p>受经济形势低迷、行业供需宽松以及环保日趋严酷等要素影响，钛白粉行业仍缺乏上涨动力，但可重点关心行业供给侧、转型升级和兼并重组等方面，可关心以下公司。</p><p>商品趋向变化遭到多方面要素影响；市场变化会对最终投资收益形成影响。</p><p>现有投资机遇</p><p>事务描述</p><p>类型：行业研究机构：联讯证券阐发师：付立春</p><p>农业行业是一个对价钱反映较为的行业，同时，大商品市场因为全球经济低迷而需求较低、产能持续过剩，在此的环境下，因为农产物大类产物需求弹性较小，价钱走势更多遭到天气等为要素影响。本文次要阐发大农产物价钱的影响。而大商品价钱的变化，又会对上市公司盈利预期带来较大的弹性。同时，在“资产荒”的布景下，农产物需求端变化较小，而且与金融市场、其他商品相关性较小，有纳入资产设置装备摆设范畴的价值。</p><p>12 月，全数统计城市室第用地供应环比升 68%，同比降 10%。 2015 年 12 月，地盘市场供求环比回升。 我们统计的全数城市当月成交价钱有所下降，而溢价率环比继续上升。 12 月，全国、一、二、三四线城市别离推地 3.43、 0.09、 1.55、1.80 亿平，环比别离为+53.1%、 -11.3%、 +62.3%、 +50.9%； 12 月，全国、一、二、三四线城市别离累计推地 21.9、0.62、9.25、12.0 亿平, 同比别离-12.8%、-16.2%、 -4.94%、 -17.9%，增速比前一个月累计增速别离+0.54、 -0.68、 +1.07、+0.19 个百分点。 12 月，全数统计城市当月推出室第用地 1.71 亿平，环比+67.7%，同比-10.1%。 12 月，全数统计城市累计推出室第用地 9.80 亿平，同比-18.4%，增速比前一个月累计增速+1.57 个百分点。</p><p>2016，虚拟现实（VR）迸发元年。虚拟现实（VR）泛指通过计较机手艺模仿缔造出虚拟世界，实现对现实世界的模仿。其具备沉浸性、交互性和构思性三大特征，早在20 世纪60 年代就已呈现，当前在B 端有普遍的使用，跟着2C 产物呈现进入全新成长阶段，2016 年国表里财产领先者都将连续推出消费级新产物，同时大量本钱涌入，我们认为财产成长已迎来迸发点。</p><p>事务评论</p><p>油脂油料买卖活跃，市场容量大；品种间相关性较强，价钱彼此影响大，可寻找套利机遇；品种国际化程度较高。油脂油料类产物中大多品种都具有对应的外盘合约。分歧品种价钱波动幅度各别，能够按照风险偏好、买卖频次及持仓时间长度选择对应品种进行操作。棉花、白糖市场也属于较活跃市场；品种间套利机遇少，但白糖能够寻找跨期套利机遇；国际化程度相对较低。</p><p>国表里钛白粉巨头提价，利好相关个股</p><p>事项：</p>