深圳海运货代 深圳空运货代...
【长江交运跨境电商物流深度报告】一样的电商物流别样的跨境市场
<p>案例阐发：出口易的海外专线产物也叫国际专线，是其主打产物。1）头程运输采用空运，能够节约时间；2）价钱和耗时均介于邮政和国际快递之间，为消费者供给了一种折中的选择；3）支流国度都已斥地了专线，因为出口方面次要的妨碍在于国外清关，因而出口易根基都是和本地邮政合作，来处理清关问题。</p><p>顺丰速运是国内标杆型的民营快递企业，公司以直营模式为特点，主打高利润率的商务件，获取了国内快递市场上最丰厚的一块蛋糕。因而，也是最早成立机队和成长国际营业的民营快递公司，目前顺丰的国际扩张模式仍然以自建为主。</p><p>痛点提拔议价能力，千亿级市场规模</p><p>跨境B2C出口物流：海外仓与专线齐头并进</p><p>邮：保守模式，非慢即贵</p><p>跨境物流办事商：大而美仍是小而专？</p><p>跨境物流劣势与资本：通关能力桂林一枝，整合后保税仓值得等候。外运成长是国内航空货代行业毋庸置疑的领先者，通关能力是其在跨境物流市场做大做强的焦点合作力，在业内中外运有“第二海关”之称。除此以外，跟着中外运长航集团全体并入招商局集团旗下当前，两大集团在跨境物流财产链的资本很可能获得强强结合，成为巨头型的分析跨境物流办事商。</p><p>因为跨境电商行业的成长时间短、物流环节痛点显著，大部门出名的跨境分析物流办事商都有一些雷同的特征，而递四方集团就常典型的一个案例：1）总部位于广东省，临近国际航运核心和金融核心——；2）创始团队具有较着的中外运系统烙印；3）跨境营业起身依托的是与海外物流公司、电商企业合作。4）在跨境范畴，以供给一站式的物流+通关办事为主，保税模式、海外直发模式的成长都是其成长动力，合作力表现为大而美。</p><p>2014年10月推出海外直发；</p><p>投资标的方面，我们保举外运成长和华贸物流。</p><p>2015年3月顺丰推出欧洲专递，办事跨境B2C电商卖家，凭仗邮政的清关系统和欧洲当地速递完美的派送收集，以法国为直达点，辐射欧盟26个次要欧洲国度；</p><p>目前跨境B2C进口的物流模式次要有三种，海外直发、保税和邮。我们认为，保税模式将来的成长潜力最大。缘由在于：1）商品物美价廉。因保税备货模式具有速度快、价钱低、通明化的特点，因而供给的商品物美价廉，适合中国现阶段的消费国情；2）电商化趋向下提前备货可间接实现。素质上来说，保税备货模式是依托大数据精准预测下的仓库前置，而电商化的购物过程使其成为可能；3）国度政策支撑。</p><p>进口物流办事：顺丰在2014年推出海外直发和保税仓两种</p><p>邮模式是指将小我消费者采办的商品通过快递和邮政渠道派送至国内。这是最保守的跨境运输模式，虽然操作流程上很是亲民，但因为小卖家能够借此避税，并且运输流程迟缓（走万国邮政），因而市场拥有率逐渐走低。</p><p>因为保税备货模式具有速度快、价钱低、通明化的特点，因而在国度推出国内的试点城市当前，保税模式下的跨境消费获得了极大的推进。素质上来说，保税备货模式是依托大数据精准预测下的仓库前置，但只需是预测就会有误差，而误差带来的成果就是库存风险，特别对于具有必然保质期的产物，一旦发生预测的误差很可能间接导致库存减值。以下是保税模式的特征梳理：</p><p>我们估计，2015年中国的跨境电商买卖规模为5.2万亿，此中B2C跨境买卖额占9.2%，约为4784亿。若是假设物流环节成本占比为25%，那么2015年跨境B2C物流的市场规模曾经跨越千亿级别，达到1196亿。</p><p>顺丰速运：自建型的海外扩张快递龙头</p><p>海外仓模式是跨境B2C出口中的海外备货模式，是指跨境电商企业将商品由国内同一调配至海外的仓库。当接到本地消费者的网上订单之后，由境外物流公司间接从海外仓库取货并配送至用户手中。</p><p>华贸物流：1）受益跨境电商试验区推广范畴扩大；2）公司持续2年实现EPS净增厚的外延式扩张，体系体例矫捷，将来持续扩张仍然可期；3）公司具有国际快递天分，属于快递影子股。</p><p>出口物流办事：以海外专线为主</p><p>在跨境B2C市场，因为海外市场（特别是发财国度）的货色畅通渠道曾经构成多年，本来的代办署理商款式即便是电商巨头也很难打破，因而即便是天猫国际如许的行业，市占率也就1%。与之对应的，在跨境电商物流市场，由于跨境两字付与了物流企业更多的职责——通关，物流环节的痛点赐与了行业更高的门槛，所以相关企业的议价能力和市场份额也更高。</p><p>跨境B2C进口物流：保税模式大势所趋</p><p>从广义上来看，跨境电商根基等同于外商电贸，即跨境B2B+B2C的概念。指的是分属分歧关境的买卖主体，通过电子商务的手段将保守进出口商业中的展现、洽商和成交环节电子化，并通过跨境物流送达商品、完成买卖的一种国际贸易勾当。</p><p>跨境B2C买卖作为跨境零售的O2O（线下到线上）模式，其素质是压缩了保守跨境零售模式中的进口商、批发商、分销商以及零售商的空间，使得消费者能够间接面临产物出产商。简单来说，跨境B2C买卖通过削减商业两头环节和商品流转成本，来实现本身价值。除了操纵互联网替代保守的店面发卖体例以外，跨境B2C物流作为替代两头环节的焦点手段，也是整个跨境B2C买卖财产链中很是主要的环节。</p><p>目前跨境B2C出口的物流模式次要有三种，海外专线、海外仓和邮。相对来说，海外专线与海外仓模式别离在时效和成本2方面占领劣势，是将来的成长支流标的目的。此中，海外专线一般来说也是针对需求量大、抢手的线，及时出货不会带来产物过时、过季和库存积压等问题，能够视为跨境出口直通车；而海外仓模式下的跨境购物体验速度快、价钱低，对于低值易耗品来说很是合适。</p><p>目前跨境B2C出口的物流模式次要有三种，海外专线、海外仓和邮。相对来说，海外专线与海外仓模式别离在时效和成本2方面占领劣势，是将来的成长支流标的目的。此中，海外专线针对需求量大、抢手的线，及时出货不会带来产物过时、过季和库存积压等问题，能够视为跨境出口直通车；而海外仓模式下的跨境购物体验速度快、价钱低，对于低值易耗品来说很是合适。</p><p>邮：保守模式容纳灰色空间</p><p>案例阐发：宁波跨境购的前身是宁波跨境商业电子商务分析办事平台，在2012年6月被纳入国度电子商务示范城市地方政策性试点范畴，并于昔时12月正式启动试点。目前，因为各大试点城市的政策截然不同，并没有固定、同一的方案，因而宁波、上海、杭州、郑州、重庆等试点城市都有专属的自有电商平台。我们估计，2016年跟着试点范畴的扩大（扩围以推广杭州方案为基准），跨境电商试点方案将会逐渐规范化、同一化。以宁波跨境购为例，目前的合作平台包罗了支流电商，包罗京东全球购、天猫国际、顺丰嘿客、考拉海购等。</p><p>2014年11月推出欧洲小包、俄罗斯小包、美国小包、小包；</p><p>相对应的，B2C营业因其需求碎片化、供给相对集中，更适合被完全电商化，此中也包罗了物流环节的重构。若是按进口和出口来进行初步分类，那么B2C跨境物流的模式能够分为两大类以及六大模式。</p><p>因为B2B营业生成具有单票价值高、供需相对集中的特点，因而都很难通过电商化来进行增值化和收费，即保守商业和跨境B2B在最终的物流环节将殊途同归，都以最保守的海陆空运来实现。</p><p>案例阐发：以递四方旗下的跨境B2C进口产物转运四方为例，焦点线能笼盖次要的发财国度发往国内的线，清关时效一般为1-3天，因为这些线货量充沛，根基能每周5次的发货频次。此中，美国专线供给了4个可选产物，14天以内达到的运费在100元以内，10天以内达到的运费在280元摆布。</p><p>在跨境电商消费财产链中，我们认为分歧于通俗的电商消费，因为通关环节的具有和固有畅通渠道难以打破，分析物流办事商的议价能力相对更强。我们估计，若是假设物流环节成本占比为25%，那么2015年跨境B2C物流的市场规模曾经跨越千亿级别，达到1196亿，并且将来2年将连结35%以上年复合增速。</p><p>通过对比两类跨境物流办事商的代表企业——递四方和顺丰速运，前者反映的是大而美，后者表现的是小而专。放眼将来，从跨境B2C电商物流的成长趋向来看，保税模式、海外直发模式的成长比拟邮都要更大，因而我们更看好跨境分析物流办事商，也就是大而美的模式。</p><p>在海外直发模式中，一般来说供应商和电商会将跨境物流环节全体外包给专业的跨境分析物流公司（好比递四方），最终由这些公司担任商品的全程门到门物流办事。</p><p>海外直发：抢手线及时发货，空间还看政策导向</p><p>邮模式是指将小我消费者采办的商品通过快递和邮政渠道派送至国内。</p><p>营业成长脉络：2002年，王卫收权成功，顺丰速运从加盟制转为直营制；2003年，与扬子江快运签下合同，顺丰成为国内第一家利用全货运专机的民营速递企业；2013年，顺丰发卖额已过200亿人民币；2014年，海购丰运、优选国际、海外直发和保税仓纷纷推出；</p><p>跨境B2C出口物流：海外仓与专线齐头并进</p><p>2014年10月推出保税仓，为客户供给保税区内仓储、进出口申报、境内派送等；</p><p>研究对象：跨境B2C买卖发生的物流</p><p>海外直发是指电商平台将领受到的消费者订单消息发给供应商，后者按照订单消息以零售的形式对消费者发送货色。</p><p>作为国内第一批成立的民营快递公司，顺丰速运清晰的商务件定位协助其在过去10年中成立了相对坚忍的护城河，因而顺丰在海外扩张方面：1）走出去的时间比一般民营快递企业要早；2）更多采用自建模式，虽然花费资金但办理和质量更易把控；3）跨境市场上，以本身的物流劣势为根本，主打邮模式，走高端、快速通关线，是小而专的代表。</p><p>凡是跨境电商从海关来说等同于在网长进行小包的买卖，根基上针对消费者。从严酷意义上说，跟着跨境电商的成长，跨境零售消费者中也会含有一小部门碎片化小额买卖的B类商家用户，但现实中这类小B商家和C类小我消费者很难区分，也很难界定小B商家和C类小我消费者之间的严酷边界，所以，从总体来讲，这部门针对小B的发卖也归属于跨境零售部门。</p><p>海外专线：跨境出口直通车</p><p>保税模式又称保税备货模式，是指跨境电商企业通过集中采购的体例，将商品由境外同一调配至国内的保税仓库。当接到消费者的网上订单之后，由境内物流公司间接从保税仓库取货并配送至用户手中。</p><p>邮模式是指将小我消费者采办的商品通过快递和邮政渠道派送至国内。</p><p>我们认为，海外专线是国内仓库间接发往特定国度，因而需要必然的货量来分摊成本，所以海外专线模式一般来说也是针对需求量大、抢手的线，及时出货不会带来产物过时、过季和库存积压等问题，能够视为跨境出口直通车。</p><p>跨境电商物流：千亿规模市场，高议价能力</p><p>投资标的梳理</p><p>海外仓模式的物流主体一般为跨境电商企业本身。</p><p>海外专线模式雷同于跨境进口中的海外直发，只不外物流流向相反。次要办事于国内的B2C出口跨境电商企业。</p><p>作为国内第一批成立的民营快递公司，顺丰速运清晰的商务件定位协助其在过去10年中成立了相对坚忍的护城河，因而顺丰在海外扩张方面：1）走出去的时间比一般民营快递企业要早；2）更多采用自建模式，虽然花费资金但办理和质量更易把控；3）跨境市场上，以本身的物流劣势为根本，主打邮模式，走高端、快速通关线，是小而专的代表。</p><p>保税模式：大数据驱动仓库前置，快而省隐含库存风险</p><p>海外仓：跨境B2C出口的海外备货模式</p><p>外运成长：1）作为阳光海淘的间接受益标的，中外运长航与招商局集团的整合后，招商局旗下的保税仓、保宏物流等跨境物流相关资本都可能与外运成长发生协同；2）跟着快递企业的上市，作为快递影子股有估值上提的可能；3）平安边际高，市盈率最低物流股。</p><p>通过对比两类跨境物流办事商的代表企业——递四方和顺丰速运，前者反映的是大而美，后者表现的是小而专。放眼将来，保税模式、海外直发模式的成长比拟邮都要更大，因而我们更看好跨境分析物流办事商，即大而美的模式。</p><p>因为是海外仓库间接发往国内，在速度的环境下需要必然的量来分摊成本，所以海外直发模式次要针对的是抢手国度至中国的抢手航路，并且商品也是及时出货并进交运输，因而不会发生过时、过季和库存积压等问题。大型转运公司一般都通过行邮正轨通关，而部门小型转运公司则为了节约成本而选择灰色通过，因而将来这一模式的市场空间还要视国内相关的政策导向而定。</p><p>在国内市场，电商的焦点合作力是流量，得流量者得全国，并且先发劣势较着，后来者难以撼动。因而，天猫、淘宝和京东三大支流电商占领整个市场90%以上的份额，此中阿里巴巴集团旗下的天猫和淘宝占了80%摆布。而“三通一达”为主的快递企业虽然在快递市场的拥有率也有约60%，但一家独大的需求方使得两边的议价能力差距悬殊，唯有低成本、拼价钱合作方能安身；</p><p>3月24日晚，三部委结合发布《关于跨境电子商务零售进口税收政策的通知》，我国将自4月8日起实施跨境电子商务零售进口税收政策并调整行邮税政策，长江证券交运小组结合纺织、零售、轻工小组，举办了深切解析跨境电商进口税收新政策的德律风会议。</p><p>跨境B2C进口物流：保税模式大势所趋</p><p>目前跨境B2C进口的物流模式次要有三种，海外直发、保税和邮。我们认为，保税模式是将来成长潜力最大的一种。缘由在于：1）商品物美价廉。因为保税备货模式具有速度快、价钱低、通明化的特点，因而供给的商品物美价廉，适合中国现阶段的消费国情；2）电商化趋向下提前备货可间接实现。素质上来说，保税备货模式是依托大数据精准预测下的仓库前置，而电商化的购物过程使其成为可能；3）国度政策支撑。在国度推出国内的试点城市当前，保税模式下的跨境消费获得了极大的推进。</p><p>邮模式是最保守的跨境运输模式，虽然操作流程上很是亲民，但因为小卖家能够借此避税，并且运输流程迟缓（走万国邮政），因而市场拥有率逐渐走低。两种模式中，通过邮政的邮模式属于低价慢递模式，而通过国际快递的邮模式属于高价快速模式。</p><p>外运成长：制造跨境电商分析物流平台，受益阳光海淘</p><p>专递和小包的区别是运输货色的分量分歧；</p><p>递四方科技集团(4PX) 的主停业务包罗3大行业，为软件、电子商务和跨境物流，是国内跨境电商物流范畴的带领企业与引领业界的一站式跨境电商处理方案供给商之一。</p><p>通过邮体例运输至国内的商品，一般都是由电商企业单件发货、视同小我行为，因而物流主体次要就是中国邮政和国际快递公司（好比UPS、FedEx和DHL）。</p><p>因为保税备货模式具有速度快、价钱低、通明化的特点，因而在国度推出国内的试点城市当前，保税模式下的跨境消费获得了极大的推进，我们将其视为将来成长潜力最大的一种模式。但提前备货也会带来风险，一旦发生预测的误差很可能间接导致库存减值。</p><p>从狭义上看，跨境电商现实上根基等同于跨境零售，即只包含跨境B2C。指的是分属与分歧关境的买卖主体，借助计较机收集告竣买卖、进行领取结算，并采用快件、小包等行邮的体例通过跨境物流将商品送达消费者手中的买卖过程。</p><p>公司简介：深耕国际货代，发力跨境物流。外运成长成立于1999年10月，是中外运长航集团旗下的物流上市公司，以国际航空货代、国内货运及物流以及快件3大营业为主业。同时，公司和国际快递巨头DHL合伙成立了中外运-敦豪国际航空快件无限公司（持股50%）。外运成长以货代营业为次要收入来历（2014年度占68%），但以中外运敦豪的投资收益为次要利润来历（2014年度利润占比跨越100%）。</p><p>在跨境电商消费财产链中，分歧于通俗的电商消费，因为通关环节的具有和固有畅通渠道难以打破，分析物流办事商的议价能力相对更强。我们估计，若是假设物流环节成本占比为25%，那么2015年跨境B2C物流的市场规模曾经跨越千亿级别，达到1196亿，并且将来2年将连结35%以上年复合增速。</p><p>海购丰运2014年上线，办事范畴美国和韩国，次要为国际电商平台导购，添加货源流量；</p><p>我们认为，海外直发模式次要针对的是抢手国度至中国的抢手航路，并且商品也是及时出货并进交运输，因而不会发生过时、过季和库存积压等问题。但因为部门小型转运公司为了节约成本而选择灰色通关，因而将来这一模式的市场空间还要视国内相关的政策导向而定。</p><p>案例阐发：万邑通消息手艺无限公司于2012年11月成立，是一家供给分析跨境物流办事的企业，次要产物涵盖海外仓、万邑邮选、专线办事等，此中跨境B2C出口端的海外仓是其王牌产物。公司成立3年多就在美国、英国、和成立了海外仓，次要依托的就是其与ebay的合作关系（2014年11月与ebay签约），虽然在中国国内ebay难以抗衡阿里巴巴，可是在国际市场ebay遍及全球的消费者和海外资本，目前仍是阿里巴巴无法对比的。</p><p>顺丰优选旗下优选国际2014年11月上线，是自营平台，主营奶粉；优选海淘2015年1月上线，是商家入住平台，以母婴、奶粉、化妆品为主，为其保税仓营业导入客户；</p><p>递四方：跨境分析物流办事商</p><p>因为跨境电商行业的成长时间短、物流环节痛点显著，大部门出名的跨境分析物流办事商都有一些雷同的特征，而递四方集团就常典型的一个案例：1）总部位于广东省，临近国际航运核心和金融核心——；2）创始团队具有较着的中外运系统烙印；3）跨境营业起身依托的是与海外物流公司、电商企业合作。4）在跨境范畴，以供给一站式的物流+通关办事为主，合作力表现为大而美。</p><p>本演讲的研究对象为跨境电商物流，考虑到跨境电商有广义和狭义两种概念，我们起首明白：本演讲研究的就是狭义的跨境电商物流，即跨境零售或者跨境B2C买卖所发生的物流。</p><p>投资标的梳理</p><p>因为海外仓模式下的跨境购物体验速度快、价钱低，对于低值易耗品来说很是合适。素质上来说，仓库前置带来的错误谬误同样是库存风险。</p><p>跨境电商成因：贸易模式立异，外贸劣势源动力；跨境电商款式：出口款式初定，进口酣战方酣；跨境电商物流：财产链痛点提拔议价能力，千亿级市场规模；跨境电商领取：第三方跨境领取异军突起，与资本掌控方合作共赢。</p><p>跨境电商物流：千亿级市场，高议价能力跨境电商</p><p>跨境物流办事商：大而美仍是小而专？</p><p>华贸物流：1）具有处置进口分拨营业的海关监管场合注册登记证书，可受益于跨境电商试点扩围；2）2014和2015持续2年完成EPS净增厚的外延式扩张，跟着公司在保守营业范畴完成内部整合，将来疑惑除进一步推进外延式成长的可能性；3）公司虽然是附属央企，但较早引入股权激励以及本身体系体例的矫捷性，充实表现了华贸“国有控股，民营机制”的劣势。</p><p>在海外专线模式中，专业分工决定了跨境分析物流企业是运作主体，最终由这些公司担任商品的全程门到门物流办事。</p><p>风险提醒：跨境试点政策推广力度不及预期，全球商业增速下滑</p><p>跨境电商财产链次要包罗三个部门：跨境电商、物流以及领取。物流环节次要包含两大类的企业，1）分析物流办事商，供给一整套的跨境物流办事，涵盖海外物流仓储、通关、国内物流仓储等所有环节，好比出口易；2）一般物流办事商，特指供给跨境物流中快递环节的企业，好比UPS。</p><p>外运成长：1）海淘阳光化物流端的最大受益者；2）快递影子股；3）中外运长航与招商局集团的整合后，跨境物流资本整合值得等候；4）物风行业最低估值标的。</p><p>通过邮体例运输至国内的商品，一般都是由电商企业单件发货、视同小我行为，因而物流主体次要就是国表里的邮政和国际快递公司（好比UPS、FedEx和DHL）。</p><p>本演讲的研究对象是狭义的跨境电商物流，即跨境零售或者跨境B2C买卖所发生的物流。跨境B2C物流作为替代两头环节的焦点手段，也是整个跨境B2C买卖财产链中很是主要的环节。</p><p>若是按进口和出口来进行初步分类，那么B2C跨境物流的模式能够分为两大类以及六大模式。</p><p>因为需要提前集中采购并备货，保税模式的物流主体一般为跨境电商企业本身，而在备货过程中会将响应的海外运输、通关环节和国内派送别离外包给专业物流企业。</p>